总是正经里面带着一点不正经,这一点不正经还不影响正经的风云君,在今天开篇之前先讲一个笑话——“从前有个太监……”“下面呢?”“没有了。”
为什么讲这个笑话?东方金钰(Yu,第四声)2018年1月18日跌停,1月19日起开始停牌,成功地吸引了风云君的注意,本想着在官方网站投资者专区看看什么情况,发现是下面这种情景,真不希望没有了,这公司的故事注定老精彩了。
一、身世坎坷几度傍人,上市“讨钱”难成行
东方金钰(600086.SH)不管是看代码还是看曾用名(多佳股份->*ST多佳->G*ST多佳->G多佳->G金钰)都知道是资本市场的老人了,故事还是蛮多的,最早是纺织企业,上市时候募资投入多品种化纤织染工程,结果烂尾了好多年,西安交大对其两次重组置入教育资产都失败了。
2002年、2003年多佳股份都存在虚增收入和利润,后2011年被证监会行政处罚。
2004年,第二大股东西安开元科教控股将7750万股转给伊果控股,伊果控股成为持股29.13%的第一大股东,公司同时将3家教育类公司股权与深圳东方金钰珠宝实业98%股权置换,涉及资产金额2.96亿,这里面还有1尊9000万的翡翠佛雕和38尊价值1.7亿元的佛像,比中超控股的紫砂壶(A股拍案惊奇之:“壶”搞;“壶搞”第二季 | 1亿买壶的中超控股19亿卖壳:上市7年套现30亿,留下36亿应收账款)还性感。
2005年兴龙实业分别与多佳集团、西安开元科教控股分别签署《股权转让协议》实现入主,通过资产置换将珠宝业务置入上市公司并于2006年更名东方金钰。
通过营收和扣非归母净利润可以发现净利率不是想象中那么高,风云君在《“高处”不胜寒:高质押、高并购、高商誉、高负债、高应收占比, 自带天花板的金一文化将往何处去?》一文中提示过珠宝行业的特性,高负债、高应收占比等,号称翡翠第一股的东方金钰也不例外。
(数据来源Wind 单位亿元)
2008年湖北省证监局现场检查发现问题有:
另外还有实际控制人擅自动用公司资金炒股等行为,这个后面还要提到。
这么一个行当,行业集中度也低,品牌和渠道是竞争的重要手段,然而都是要砸钱的,公司缺钱是必然的,不然也不会想到上市,既然上市了就要想着融资来解决这个问题。
说到这就比较扎心了,因为东方金钰数次定增方案都胎死腹中,直到2015年牛市才成行。