受益于AI服务器的需求以及客户对DDR5的备货，三大DRAM厂商的出货量均出现增长，营收也结束了连续三个季度的下滑。
根据研究，HBM的显存出货量因AI服务器需求上升而增长，加上客户端DDR5备货激增，三大DRAM代工厂出货量均有增长，第二季DRAM产业营收约114.3亿美元美元，环比增长20.4%，结束连续三个季度的下滑。 其中，SK海力士出货量环比增长超过35%，平均售价(ASP)较高的DDR5和HBM出货比例大幅提升，带动SK海力士ASP逆势增长7~9% ，推升SK海力士第二季度营收环比增长近50%，增速排名第一，达到34.4亿美元，重回第二位。
三星()的DDR5工艺仍处于1Ynm，其占比有限，ASP下降约7~9%。 季度营收环比增长8.6%，营收达到45.3亿美元，排名第一。 排名第三的美光()在HBM发展较晚，但DDR5仍有一定的出货比例，使得ASP大致持平。 受出货量带动，营收约29.5亿美元，环比增长15.7%。
总体来看，由于各产品合同价持续下滑，原厂经营利润率仍为负值。 第二季度，三星的营业利润率从-24%上升至-9%。 增长方面，营业利润率从-50%萎缩至-2%，而美光的营业利润率则从-55.4%小幅反弹至-36%。 预计，第三季度DRAM产业营收将持续增长，原厂减产后价格让步意愿将下降。 因此合约价格已逐渐回落至底部，后续跌幅将有限。 因此，存货价格损失将得到改善，营业利润率将得到改善。 预计扭亏为盈。
